Fed chính thức tuyên bố chấm dứt hoàn toàn QE3

Tuyên bố đã chấm dứt nỗ lực kích thích kinh tế kéo dài 6 năm qua của Fed

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vừa chính thức tuyên bố ngừng áp dụng chương trình nới lỏng định lượng thứ 3 (QE3) kể từ ngày 01/11 tới với việc cắt giảm 15 tỷ USD còn lại của chương trình này sau 7 lần thu hẹp liên tiếp trước đó từ mức 85 tỷ USD/tháng.

* Fed “stress test” 31 ngân hàng Mỹ khi chứng khoán lao dốc 60% và dầu lên 110 USD/thùng

* Chứng khoán Mỹ giảm nhẹ ngày “chia tay” QE

Như vậy, kể từ khi bắt đầu được áp dụng vào cuối năm 2012 đến nay, Fed đã mua vào 1.6 ngàn tỷ USD chứng khoán theo chương trình QE3 nhằm duy trì lãi suất ở mức thấp và kích thích nền kinh tế. Các gói QE của Fed, ra đời năm 2008 với mục đích duy trì đà phục hồi của nền kinh tế Mỹ, đã khiến bảng cân đối kế toán của ngân hàng trung ương vượt ngưỡng 4.5 ngàn tỷ USD, cao gần gấp 6 lần so với khi thời điểm ngân hàng này bắt đầu mua vào trái phiếu.

Quyết định của Fed cho thấy kinh tế Mỹ đã cải thiện nhiều như thế nào kể từ giai đoạn suy thoái đến nay. Theo nhận định của ông Dan Greenhaus, chiến lược gia trưởng của Công ty Nghiên cứu Thị trường BTIG tại New York thì thông báo ngày thứ Tư của Fed là tích cực.

Được biết, Fed bắt đầu áp dụng chương trình nới lỏng định lượng (QE) vào tháng 11/2008 nhằm hỗ trợ nền kinh tế và thị trường nhà ở. QE đã trở thành chương trình quan trọng nhất của cựu Chủ tịch Fed Ben Bernanke khi ông còn tại nhiệm.

Bên cạnh đó, 12 thành viên của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) thuộc Fed cũng bỏ phiếu nhất trí giữ nguyên lãi suất ở mức gần 0%. Điều này đồng nghĩa với việc các khoản tiết kiệm tại ngân hàng sẽ có lãi suất rất thấp hoặc hầu như không mang lại gì nhưng lãi suất thấp sẽ thúc đẩy người tiêu dùng và doanh nghiệp tăng cường chi tiêu hay đầu tư.

Vậy khi nào Fed nâng lãi suất?

Trong thông báo sau khi cuộc họp chính sách 2 ngày kết thúc vào thứ Tư, Fed tái khẳng định sẽ giữ nguyên lãi suất ở các mức thấp như hiện tại “trong một thời gian dài” sau khi QE3 kết thúc. Trước đó, Fed từng phát đi tín hiệu rằng ngân hàng trung ương có thể nâng lãi suất trong năm 2015.

Nhiều nhà kinh tế và chuyên viên giao dịch kỳ vọng Fed sẽ bắt đầu nâng lãi suất vào mùa hè 2015. Trong khi đó, nhà kinh tế Paul Ashworth tại Capital Economics dự báo lãi suất có thể tăng sớm hơn so với kỳ vọng là vào tháng 3 tới. Theo ông, nhận định tương đối lạc quan của Fed về lạm phát và thị trường lao động là một động thái tích cực và mang hơi hướng “thắt chặt tiền tệ”.

Kinh tế Mỹ cải thiện trong 6 năm Fed áp dụng QE

Tỷ lệ thất nghiệp hiện nay tại Mỹ là 5.9%, mức thấp nhất kể từ khi QE bắt đầu. Theo Bộ Lao động Mỹ, đã có thêm hơn 8.5 triệu người có công ăn việc làm so với thời điểm tháng 11/2008.

Trong thông báo ngày thứ Tư, Fed cho rằng thị trường việc làm đang tiến triển tốt. Trong năm nay, Chủ tịch Fed Janet Yellen thường bày tỏ lo ngại về tình trạng ảm đạm của thị trường lao động nhưng có vẻ như quan điểm của Fed đã phần nào thay đổi.

Fed cũng mong muốn lạm phát duy trì ổn định trên 2%, điều chưa từng xảy ra kể từ khi Fed cắt giảm lãi suất.

Theo Tổng Cục Thống kê Mỹ, tổng số nhà mới khởi công, một thước đo quan trọng về sức khỏe của thị trường bất động sản, đã gia tăng gần gấp đôi so với mức đáy xác lập ngay sau khi QE bắt đầu.

Trong bối cảnh kinh tế Mỹ vẫn đang trên đà cải thiện, đã xuất hiện nhiều ý kiến ủng hộ cũng như phản đối quyết định chính sách mua trái phiếu lịch sử của Fed.

Thông báo của Fed được thông qua với chỉ một thành viên phản đối việc thu hồi hoàn toàn QE là Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Minneapolis, Narayana Kocherlakota. Ông là người ủng hộ việc duy trì QE cho đến khi lạm phát chạm ngưỡng 2%.

Phước Phạm (Theo Marketwatch, CNBC)